Les fonds propres (ou capitaux propres) représentent les ressources financières que possède une entreprise. La quantité de fonds propres dont dispose la société témoigne de sa stabilité financière. Plus les capitaux propres sont importants, plus l’entreprise prend de la valeur.
Renforcer les capitaux propres de l’entreprise régulièrement prend ainsi une importance capitale. D’une part, fournisseurs, clients et potentiels investisseurs peuvent être rassurés quant à la longévité de l’organisation. Il s’agit, en outre, d’une obligation légale, car la loi impose aux sociétés de détenir un montant minimal de fonds propres au moins égal à la moitié du capital social.
Pour augmenter ses fonds propres, l’organisation peut effectuer un apport de capital. Toutefois, elle peut opter pour d’autres solutions alternatives, comme le financement participatif ou encore les fonds d’investissement.
Qu’est-ce que les fonds propres ?
Les fonds propres sont l’ensemble des ressources financières (hors dettes) mises à disposition de l’entreprise par ses associés ou ses actionnaires. Les capitaux propres peuvent financer le cycle d’exploitation de la société ou les aléas qui peuvent survenir (charges exceptionnelles, charges de fonctionnement, besoin en fonds de roulement, etc.).
D’un point de vue financier, les capitaux propres représentent la trésorerie de l’entreprise. Il s’agit des ressources propres de la société, soit les fonds générés par l’activité ou apportés par les actionnaires.
Concrètement, les fonds propres comprennent :
- le capital social ;
- les bénéfices (ou les pertes) de l’exercice ;
- les bénéfices non distribués (réserves ou report à nouveau).
Les capitaux propres se retrouvent au passif du bilan comptable de l’organisation, juste avant les dettes financières. Généralement, le montant de la rubrique est égal à la somme du capital, des bénéfices (ou des pertes), des réserves et du report à nouveau.
Quel est l’intérêt des fonds propres pour l’entreprise ?
Les fonds propres constituent une source de financement de la totalité ou d’une partie du fonds de roulement de l’entreprise. Ils peuvent également servir à payer les subventions d’investissement ou à distribuer les dividendes en cas de fonds propres insuffisants.
Néanmoins, leur rôle n’est pas que financier. En effet, les capitaux propres sont un indicateur de stabilité et servent également de garantie pour les éventuels créanciers de l’entreprise ainsi que ses clients. Le niveau de fonds propres de la société peut être considéré comme le gage de la pérennité de la société pour les associés, les actionnaires et les clients. Et pour cause ! Si le niveau de fonds propres couvre les dettes financières, alors l’entreprise est solvable. Cela signifie que l’entreprise génère suffisamment de bénéfices, ce qui rassure immédiatement les banques et les fournisseurs.
À l’inverse, si les fonds propres de la société sont faibles, cela peut être un véritable obstacle pour prouver la capacité de l’entreprise à payer ses dettes et à respecter ses obligations financières.
Pourquoi renforcer les fonds propres de l’entreprise ?
Renforcer les fonds propres de l’entreprise présente différents avantages. En l’occurrence, il s’agit de la solution idéale pour :
- garantir le financement de nouveaux investissements ;
- assurer les éventuels besoins en fonds de roulement ;
- certifier la bonne santé financière de l’entreprise et rassurer les partenaires (prêteurs, fournisseurs, salariés, etc.) ;
- faire face aux éventuels aléas financiers et incidents de parcours.
Notez, en outre, que disposer de suffisamment de fonds propres permet également de conserver l’indépendance de l’entreprise vis-à-vis des banques et des fournisseurs. Si elle le souhaitait, elle pourrait se servir uniquement de sa trésorerie pour répondre à ses besoins. Par ailleurs, une entreprise capable de financer une grande partie de son projet grâce à une augmentation de capital aura de meilleures garanties à présenter aux organismes de crédit.
En outre, augmenter les fonds propres de l’entreprise lui permet d’agir en toute légalité. En effet, la loi impose aux sociétés de détenir un montant minimum de fonds propres au moins égal à la moitié du capital social. Dans le cas inverse, la société doit procéder à une assemblée générale afin de régulariser la situation ou dissoudre la structure.
Comment renforcer les fonds propres de l’entreprise : les dispositifs qui existent
Il existe différentes façons de renforcer les fonds propres de l’entreprise. En l’occurrence, la société peut effectuer une augmentation de capital en appelant les actionnaires, opter pour le love money (levée de fonds entre proches) ou encore réaliser un financement participatif.
Le love money
Le love money est un mode de financement d’une entreprise qui peut intervenir comme premiers fonds (phase d’amorçage) ou être utilisé dans le cadre d’une augmentation de capital.
Concrètement, le love money consiste à faire appel à ses proches (amis, famille, etc.) pour renforcer les fonds propres de l’entreprise. Ces dernières doivent alors s’impliquer financièrement dans le développement de l’entreprise en devenant actionnaires. Autrement, il est possible de réaliser une levée de fonds en royalties, sans céder de parts de capital à l’entourage, mais en signant un pacte d’associés.
Les montants levés grâce au love money sont variables (de quelques centaines à plusieurs milliers d’euros). Cette méthode, en revanche, implique proximité et confiance puisque la démarche s’inscrit dans un cadre affectif. La principale motivation derrière cet investissement est d’aider un proche à développer son entreprise, et non pas de réaliser un placement rentable.
Le crowdfunding ou le crowdlending
Le crowdfunding (ou financement participatif) est également un outil adapté pour renforcer les fonds propres de l’entreprise. Ce type de financement peut prendre la forme d’un don, d’un prêt ou d’une prise de participation au capital de la société. Le crowdfunding est souvent utilisé en complément d’autres outils de financement (prêt d’honneur, love money, etc.), mais est un excellent moyen de financer ses projets.
Concrètement, l’entreprise doit se rendre sur une plateforme de crowdfunding, exposer son projet et entrer en contact avec des financeurs. Ces derniers ont souvent à cœur d’aider des projets qui ont du sens ou de retirer des revenus de leur placement.
Le crowdlending est similaire au crowdfunding, mais sous forme de prêt (avec ou sans intérêt, avec ou sans caution, etc.). Ce mode de financement permet à des particuliers de financer le projet d’une entreprise grâce à un prêt rémunéré. La mise en relation des particuliers et des entreprises s’effectue, là encore, à travers une plateforme spécialisée.
Les business angels
Le financement par le biais de business angels est également une solution pour augmenter les fonds propres de l’entreprise. Les business angels sont, le plus souvent, des personnes physiques qui sont regroupées dans des clubs d’investissements. Ces derniers, s’ils sont convaincus du projet de l’entreprise, offrent leurs participations financières. Ils peuvent investir en échange de parts de capital ou en échange de royalties.
Notez, cependant, que les business angels ne sont pas uniquement une source de financement. En effet, ils apportent également leur expertise technique, des conseils avisés, du mentoring ou encore l’ouverture de leur réseau. Certains business angels peuvent avoir une forte implication dans le développement de l’entreprise.
Les fonds d’investissement
Un fonds d’investissement est un véhicule financier qui collecte des fonds auprès d’investisseurs privés ou institutionnels afin de constituer un portefeuille de titres. L’acquisition de titres peut être réalisée lors d’une augmentation de capital ou au moment de la sortie d’actionnaires historiques.
Il existe différents types de fonds d’investissement qui ciblent les entreprises selon leur maturité. Ainsi :
- les fonds de capital innovation (venture capital) ciblent les entreprises innovantes lors de leur création ;
- les fonds de capital développement ciblent les entreprises en plein développement ;
- les fonds de capital transmission accompagnent les transmissions ou les rachats d’entreprises ;
- les fonds de retournement aident au redressement financier des entreprises en difficulté.
Les fonds d’investissement sont développés afin de répondre aux besoins de financement des entreprises. Ils peuvent intervenir dans le cadre d’une augmentation de fonds propres. Notez que ces investisseurs apportent, en plus des moyens financiers, leur expérience au bon développement de l’entreprise qu’ils accompagnent.
Le prêt d’honneur
Les prêts d’honneur sont des prêts consentis aux entreprises par des associations spécialisées comme Réseau Entreprendre ou Initiative France, par exemple. Les fonds prêtés sont ainsi apportés au projet puis progressivement retirés de sorte à rembourser les sommes empruntées.
Avec un prêt d’honneur, l’entreprise ne constitue pas de garantie ni de caution personnelle au profit de l’association, mais elle s’engage sur l’honneur à rembourser le prêt dont il est question. Par ailleurs, il s’agit d’un prêt à taux zéro, qui ne coûte, pour ainsi dire, rien à la société. Généralement, les prêts d’honneur doivent être remboursés sur une période allant de trois à cinq ans.
L’apport de capital
Pour augmenter les fonds propres de l’entreprise, il est aussi possible de réaliser un apport de capital au cours d’un cycle d’exploitation. Dans ce cas, chaque associé apporte des fonds proportionnellement aux parts qu’il possède déjà. À cette occasion, la société peut même faire le choix d’accepter un nouvel associé dans l’entreprise. Ce dernier devra, lui aussi, verser une contribution en capital et recevoir, en échange, des actions ou parts sociales.
Les aides de l’État
Régulièrement, l’État instaure des plans de relance afin de permettre aux entreprises en difficulté ou avec un fort potentiel de rebond de renforcer leurs fonds propres. En l’occurrence, en 2020, le gouvernement avait débloqué près de vingt milliards d’euros pour renforcer les fonds propres des entreprises. Ces aides étaient délivrées sous forme de prêts participatifs distribués par les banques et garantis par l’État.
Pour rappel, le prêt participatif est à mi-chemin entre un prêt à long terme et une prise de participation au capital d’une entreprise. Il n’est à rembourser qu’en dernier, une fois que l’entreprise a honoré l’ensemble de ses autres créances bancaires. Le prêt participatif, en outre, ne confère aucun droit de vote au prêteur. Ce dernier se rémunère grâce au taux d’intérêt fixe et avec une éventuelle participation aux bénéfices de l’entreprise si elle est contractuellement indiquée.
Que se passe-t-il en cas de fonds propres négatifs ?
Si la valeur des capitaux propres d’une entreprise est égale à moins de la moitié de son capital social, alors le gérant devra appliquer une procédure spécifique. La loi considère qu’il s’agit d’un seuil d’alerte et que dans une telle situation, il est important de notifier les actionnaires et les gérants de la situation financière de la structure. Dès lors, le responsable doit réaliser une assemblée générale extraordinaire et convoquer l’ensemble des associés.
Trois décisions peuvent ressortir de cette assemblée et elle doit être prise dans les quatre mois qui suivent la constatation de la perte. Ainsi, l’entreprise peut :
- reconstituer ses fonds propres et augmenter le capital de la société (en faisant appel aux actionnaires ou en incorporant un nouvel associé) ;
- réduire son capital social ou faire des bénéfices pour absorber les pertes ;
- dissoudre la société.
Fonds propres : tout ce que vous devez savoir
Comment calculer les fonds propres ?
Pour calculer les fonds propres de l’entreprise, il faut réaliser le calcul suivant :
- capital social + réserves + report à nouveau + résultat net de l’exercice.
Où trouver capitaux propres dans bilan ?
Les capitaux propres sont enregistrés au passif du bilan de l’entreprise.
Qu’est-ce que les fonds propres dans un bilan ?
Dans un bilan, les fonds propres sont constitués par :
- le capital social de l’entreprise ;
- les réserves légales et statutaires ;
- le report à nouveau.
Pourquoi certaines ressources sont-elles appelées fonds propres ?
Certaines ressources sont appelées fonds propres, car il s’agit des fonds qui appartiennent pleinement à l’entreprise, soit parce qu’ils ont été générés par l’activité soit parce qu’ils ont été apportés par les actionnaires.
Comment calculer le fonds de roulement ?
Le fonds de roulement s’obtient grâce à la formule suivante :
- (capitaux propres + capitaux empruntés à moyen et long terme) - actif immobilisé.
Une fois le calcul réalisé, vous pouvez noter :
- un fonds de roulement positif, soit un excédent de ressources ;
- un fonds de roulement négatif, soit un besoin de financement ;
- un fonds de roulement nul, qui signifie que l’entreprise peut financer ses investissements, mais qu’elle ne peut pas couvrir les dépenses courantes liées à son activité.
Comment calculer les ratios du bilan ?
Voici la formule de calcul des principaux ratios du bilan :
- ratio d’autonomie financière = capitaux propres/total du bilan ;
- ratio d’endettement net = endettement net/capitaux propres ;
- ratio de liquidité générale = actif circulant/passif circulant ;
- ratio de couverture des emplois stables = capitaux permanents/actifs immobilisés.
